Συνέντευξη στον Νίκο Ταμπακόπουλο
Στην περίπτωση της Ελλάδας η επιλογή πρόωρης αποπληρωμής του χρέους είναι η πλέον ενδεδειγμένη από οικονομική άποψη. Όταν έχεις ένα βεβαρημένο παρελθόν όπως η Ελλάδα και έχεις κατορθώσει να χτίσεις εμπιστοσύνη στις αγορές με τη δημοσιονομική πειθαρχία, η κίνηση της πρόωρης αποπληρωμής στέλνει σήμα αξιοπιστίας. Δεν είναι πολλά τα χρόνια που επιστρέψαμε στην επενδυτική βαθμίδα και κανείς δεν ξεχνάει την περίοδο των μνημονίων.
Το timing δε της πρόωρης αποπληρωμής είναι άψογο σε χρηματοοικονομικές συνθήκες. Από την άποψη του οικονομικού marketing, ήταν και παραμένει μια καλή επιλογή, ειδικά την περίοδο που διανύουμε με τις αγορές ομολόγων και τη γενικευμένη αβεβαιότητα στο επενδυτικό κοινό.
Σύντομα, έως το τέλος του έτους, πιστεύω θα δανειζόμαστε φθηνότερα από την Ιταλία, τη συνολική θέση χρέους της οποίας θα αφήσουμε πίσω μας με την προγραμματισμένη πρόωρη αποπληρωμή. Σε επίπεδο τεχνικής ανάλυσης πρέπει να δούμε πότε εκδόθηκε το χρέος που αποπληρώνεται και με τι όρους. Όταν η Ελλάδα δανείστηκε το χρέος που τώρα αποπληρώνεται πρόωρα η χώρα ήταν στα όρια της χρεοκοπίας, στο ναδίρ της χρηματοπιστωτικής της αξιοπιστίας και ανάλογα ήταν τα επιτόκια που μας επεβλήθησαν. Κοινώς, η αντιπολίτευση κάνει λόγο για ταμειακές ροές που βραχυπρόθεσμα θα απορροφηθούν από την αποπληρωμή του χρέους, αλλά παραβλέπει την εξοικονόμηση των ταμειακών ροών των επόμενων χρόνων που εγγυάται η κίνηση. Θεωρώ ότι η κίνηση της πρόωρης αποπληρωμής είναι στρατηγικά και οικονομικά άρτια.
Η αντιπολίτευση προτείνει πάντως παροχές αντί για πρόωρη αποπληρωμή χρέους… 13ο και 14ο μισθό και συντάξεις ζητάει.
Υπάρχει και το δημοσιονομικό ταβάνι, ας μην το ξεχνάμε, μολονότι είναι δεδομένο πως μιλάμε για μια στρατηγική της κυβέρνησης. Η αλήθεια είναι ότι μειώνεται η προσωρινή μας ευελιξία με την αποπληρωμή του χρέους, όμως η κίνηση αυτή μας επιτρέπει να δανειστούμε με πιο ευνοϊκούς όρους από τις αγορές μελλοντικά εμφανίζοντας μια πολύ ελαφρύτερη έκθεση σε χρέος στα βιβλία μας. Μπορούμε να εξυγιάνουμε την εικόνα της χώρας, αλλά και να σημειώσουμε ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια με χαμηλότερα κόστη δανεισμού και πιο εκτεταμένη πρόσβαση σε επενδυτικές κατηγορίες.
Για να είναι βιώσιμο το χρέος πρέπει να σε εμπιστεύονται οι αγορές. Η χρηματοπιστωτική αξιοπιστία χτίζεται τόσο με τα σωστά «νούμερα» να σε στηρίζουν, όσο και με άυλο κεφάλαιο, όπως η σταθερότητα, το track record που σημειώνεις με τους πιστωτές σου διαχρονικά, η επίδειξη δυνατού στρατηγικού προσανατολισμού. Νομίζω ότι ένα από τα μεγάλα συγκριτικά πλεονεκτήματα της σημερινής κυβέρνησης είναι η αποκατάσταση της εικόνας στο εξωτερικό, το δίκτυο σχέσεων που έχει δημιουργήσει και θρέψει με ιστορικούς και νέους εταίρους και με τις διεθνείς αγορές. Η εικόνα της Ελλάδας στο εξωτερικό έχει αλλάξει ριζικά.
Τις παροχές που ζητά η αντιπολίτευση, πώς τις χαρακτηρίζετε;
Τις παροχές που τάζει η αντιπολίτευση τις βρίσκω μειωτικές και παρωχημένες, βαρέως μυωπικές. Όλη αυτή η παροχολογία, ο λαϊκισμός δημιουργούν συνθήκες για να οδηγηθούμε στην επόμενη χρεοκοπία. Οι παροχές αυτού του αγαπημένου για δεκαετίες τύπου θεωρώ πως είναι αδύνατον να υλοποιηθούν με τα χαρακτηριστικά και τη δομή που έχουμε ως χώρα δημοσιονομικά και δημογραφικά και δεν είμαστε οι μόνοι ανάμεσα στις δυτικές οικονομίες με αυτά τα χαρακτηριστικά. Η ελληνική αντιπολίτευση σήμερα μου θυμίζει ένα παιδί έφηβο 13-14 ετών που δεν έχει βγει ποτέ έξω από τη χώρα, δεν κατανοεί οικονομικά και πώς σκέφτονται οι αγορές και απλά προτείνει ό,τι κρίνει ευπώλητο στα πιο ελκυστικά αριθμητικά κοινωνικά στρώματα που ψηφίζουν.
Ξέρετε κάτι; Θα μπορούσα πιο εύκολα να κατανοήσω προτάσεις της αντιπολίτευσης να δοθούν τα χρήματα που θα δεσμεύσει η πρόωρη αποπληρωμή, για παράδειγμα, σε επενδύσεις, σοβαρές παραγωγικές επενδύσεις. Να συντηρήσουμε το παρόν χρέος γιατί επιλέγουμε να επενδύσουμε στην Τεχνητή Νοημοσύνη, στη βιομηχανία, στη βελτίωση των δεξιοτήτων των Ελλήνων εργαζομένων, όχι πάλι σε παροχές μη βιώσιμες που απλά στρεσάρουν τα δημοσιονομικά όρια. Ειδικά αριστερά του κέντρου η αντιπολίτευση μιλάει μόνιμα και αποκλειστικά για παροχές, ποτέ για τη δημιουργία της ταμειακής βάσης που θα εξασφαλίσει τις παροχές. Τα λεφτά δεν βγαίνουν σε δέντρα…
Έχουμε μάθει τίποτα σε σχέση με την πρόσφατη χρεοκοπία;
Θα πω σίγουρα ποια νοοτροπία δεν έχουμε. Το παράδειγμα του εφήβου είναι χαρακτηριστικό που ανέφερα παραπάνω. Ο έφηβος αυτός δεν καταλαβαίνει ιδιαίτερα από οικονομία και η απειρία μαζί με το ονειροπαρμένο του νεαρού της ηλικίας του αποκλείουν κάθε σοβαρή οπτική αυτού που θα συμβεί σε 10 ή 20 χρόνια. Καταλαβαίνει λίγα μαθηματικά και κάνει προτάσεις βασισμένες απλοϊκά σε πέντε «κουκιά» πάνω σε ένα μικρό τραπέζι πέραν του οποίου δεν έχει ορατότητα. Η οικονομία, όμως, δεν λειτουργεί έτσι. Υπάρχουν πολύ συγκεκρκιμένες δυναμικές, πολύπλοκες διεθνείς συνθήκες και μεταβλητές άγνωστες.
Άρα συμφωνείτε με την κυβέρνηση, τον Κυριάκο Πιερρακάκη και γενικότερα με την πρόωρη αποπληρωμή του χρέους.
Απολύτως. Έχει γίνει μια ωραία αναδόμηση της διεθνούς μας εικόνας. Αυτό το βλέπω πολύ σημαντικό και δείχνει πως υπάρχει ένας σχεδιασμός. Έχουμε οικοδομήσει σημαντικές διεθνείς σχέσεις όχι μόνο σε οικονομικό επίπεδο, αλλά και σε γεωπολιτικό, στρατηγικό και ενεργειακό. Παρατηρώ έναν σχεδιασμό ξεκάθαρο και σοβαρό και δέσμευση προς την υλοποίησή του.
Στην πρόσφατη κρίση των ομολόγων είδαμε ότι η χώρα μας είχε καλύτερη αντιμετώπιση από τη Γαλλία ή την Ιταλία. Πού οφείλεται αυτό;
Αρκεί κανείς να κοιτάξει πού είμαστε σε credit rating σήμερα και έχουμε ξεπεράσει χώρες που παλαιότερα τις βλέπαμε με το κυάλι. Μεγάλοι οίκοι το outlook που δίνουν (για παράδειγμα η S&P) είναι εξαιρετικό. Και όλα αυτά τη στιγμή που η Ιταλία, η Γαλλία ακόμα και η Γερμανία αντιμετωπίζουν προβλήματα. Η Ελλάδα έχει μια εντελώς διαφορετική εικόνα, πραγματικότητα που έμοιαζε απίθανη πριν πολύ λίγα χρόνια. Για τα δεδομένα μας, η διαχείριση που είδαμε τα τελευταία χρόνια έχει αποκαταστήσει τις σχέσεις με τις αγορές. Ζω στο εξωτερικό. Ξέρω πώς μας έβλεπαν και τι αντιπροσωπεύουμε σήμερα, τα νέα που μας πλέκουν εγκώμια σε διεθνή τύπο επιτέλους. Έχουν καταγραφεί άλματα.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου