Το spread ίσως να λέει λίγα για το πόσο πληρώνουμε από δω και πέρα !

March 27 (Bloomberg)—German bunds had their biggest weekly decline since March 5 after European policy makers and lawmakers agreed plans to help Greece overcome its debt crisis, damping demand for the safest government debt.
Greek securities advanced after European Union leaders backed a framework to rescue the nation should it be unable to narrow the bloc’s biggest budget deficit.

Τhe yield premium, or spread, investors demand for Greek debt instead of bunds narrowed as European Central Bank President Jean-Claude Trichet said policy makers will extend emergency collateral rules beyond 2010, boosting the likelihood Greek debt will remain eligible in refinancing operations.

Αν πέσει η αξία των Γερμανικών ομόλογων και παράλληλα ανέβει η αξία των Ελληνικών ομολόγων, πράγματι θα μειωθεί το spread.
Το ερώτημα όμως είναι τι μας νοιάζει τι κάνει το spread αν μειωθεί με αυτό τον τρόπο.
Η απάντηση είναι ότι δεν μας νοιάζει, διότι το κόστος χρηματοδότησης που θα ...
...κληθούμε να πληρώσουμε δεν θα μειωθεί, άσχετα αν μειωθεί το spread (η διάφορα απόδοσης μεταξύ γερμανικών και Ελληνικών ομολόγων).
Και ναι μεν το spread είναι ένα είδος benchmark που πρέπει να βλέπουμε, αλλά δεν αντιπροσωπεύει το επιτόκιο που πληρώνουμε, αλλά πόσο παραπάνω πληρώνουμε από τους Γερμανούς.

Κατάληξη:

Μην κοιτάτε το spread αλλά να έχετε το ματάκι σας στην απόλυτη αξία του δεκαετούς ομολόγου ... εκεί είναι τα λεφτά.